期权备兑看涨组合如何分散风险

      备兑看涨期权组合，是指在持有标的物的同时，卖出相应看涨期权的一类“标的物+期权”的组合策略。

　　投资者看好后市，买入标的物博取价格上涨收益，但是担心价格不跌反涨，所以卖出看涨期权，以收入的权利金降低持仓成本从而增加获胜概率。

　　那么备兑看涨期权组合策略有何短处呢?

　　备兑看涨期权组合相对来说偏保守，行情下跌的时候会出现较大的亏损，而当标的价格大幅度上涨的时候，看涨期权的空头则限制了标的收益从而使投资者进退两难。

　　但是有以下3种方式可以显著降低投资风险。

　　一是按不同执行价格备兑开仓

　　虚值、实值和平值备兑开仓，各有利弊。按照不同执行价格卖出认购期权是个不错的选择，例如投资者拥有10000份，他可以分别卖出虚值、实值和平值认购期权各2手，从而获得不同的权利金和潜在盈利空间，在上行收益和下行风险中寻找平衡。

　　二是按不同到期时间备兑开仓

　　与按照不同执行价格备兑开仓类似，当月、近月和远月备兑开仓，各有利弊。按照不同到期月份卖出认购期权可以有效分散风险，例如投资者拥有10000份，他可以分别出当月、近月和远月认购期权各2手，从而在上行收益和下行风险中寻找平衡。

　　三是部分头寸做备兑开仓

　　备兑期权组合的潜在收益有限，-旦价格大幅上涨，投资者无法获取超额利润,因此可以考虑一部分头寸做备兑开仓，保留另一部分裸露头寸，以博取价格上涨的大额利润。

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